跨境通27亿拿下帕拓逊控股权两年内至少赚的是个啥！

跨境通2.7亿拿下帕拓逊控股权 两年内至少赚到4.5亿的净利润！

本土连锁经营服装上市公司 跨境通宝电子商务股分有限公司（以下简称 跨境通 ）1月14日晚间发布公告称，鉴于帕拓逊在2015年、2016年均逾额完成许诺的事迹，公司于2018年1月12日与交易方签订了股权收购协议，拟以2.7亿元收购帕拓逊10%的股权。本次交易完成后公司将持有帕拓逊100%的股权。

据了解，帕拓逊是1家跨境电子商务公司，致力于将中国高品质的产品销售到全球各地。

业内认为，帕托逊在业务上与跨境通存在较强的协同性与互补性，此次收购将进1步增强公司品牌化建设布局，并增厚跨境通事迹。而根据其事迹许诺，帕托逊2017年/2018年净利润分别不低于1.8亿元、2.7亿元。此次收购市盈率为前海帕托逊2017年、2018年可实现净利润平均数的12倍。

公告显示，自2015年5月起，跨境统统过量次增资或股权转让的方式逐渐增加对帕托逊的持股比例，并于2016年1月对帕托逊开始实行控制。此次交易完成后，帕托逊将成为跨境通全资子公司，在业务上存在较强的协同性和互补性，且跨境通能够在帕托逊的经大声喊出他们的双11目标营决策、内部管理、战略发展等方面更加有效的实行监督和把控，同时进1步增强公司自有品牌布局，并贡献1定的事迹增厚。

其间了解到到，2018年，跨境通正在积极推动品牌化+平台化+本土化战略，提升核心竞争力，具体来看，分为两方面：

1）加强供应链建设，提升自有品牌占比：1方面，2018年将进1步下降白牌比重，提升高毛利率的自有品牌占比，并加强与国内排名靠前的优良制造商合作，进行供应商迭代替换，提升产品品质，加强客户体验感。另外一方面，采取与国内12线品牌商直接合作的方式，强化品牌化战略推动。

2）重点布局Gearbest平台化战略：目前Gearbest站全球流量排名259名，黑5期间销售额同比增长接近200%，在葡萄牙、西班牙、意大利、波兰、巴西等小国家排名前5。18年将在以上国家做到本地前3名位置，建立自己的平台生态体系。

帕拓逊是1家跨境电子商务公司，致力于将中国高品质的产品销售到全球各地。目前大部份收入来源于自有品牌，以设计创新为驱动，与优良的1线品牌代工厂战略合作，同时进行本土化品牌营销运作，将自有品牌产品在全球多个渠道进行销售。目前业务覆盖20多个国家和地区，在消费类电子产品的多个细分类目占据了主导地位。

财报显示，截至2016年12月31日，帕拓逊的资产总额3.72亿元，负债总额1.37亿元，应收账款5169.23万元，净资产2.35亿元，营业收入12.89亿元，营业利润1.39亿元，净利润1.14亿元，经营活动产生的现金流量净额7756.39万元。

截至2017年11月30日，帕拓逊的资产总额6.30亿元，负或阴雨绵绵债总额2.70亿元，应收账款1.42亿元，净资产3.60亿元，营业收入20.14亿元，营业利润1.64亿元，净利润1.40亿元，经营活动产生的现金流量净额⑵779.92万元。

中信建投证券分析师张芳介绍，2017年3季度，跨境通实现营业收入31.69亿元，同比增长51.84%，较上半年增速的62.02%有所降落。出口业务方面，自营站中 欧洲版京东 Gearbest作为公司的战略核心照旧保持强势，2017年以来Gearbest收入范围占自建站收入比例稳定在50%左右目前品牌年产值在5000万以上，Q3收入实现近翻倍的同比增长。

截至2017年10月份，跨境通站流量的全球排名已突破300，在欧洲地位已日益稳固，同时公司继续推动小语种国家站建设，布局有望继续扩大；服装站2017年回暖，收入增速自2017年2季度以来仍保持在30%以上。而3方平台业务由于市场竞争加重，前海帕拓逊和环球易购自营业务增速较Q2略有下滑，但帕拓逊仍然保持近翻倍增长。进口业务以清库存为主，因此3季度收入增速相对较低。整体来看，各部份收入构成维稳，增速略降。

在张芳看来，跨境通作为A股市场跨境电商龙头企业，业务能力强劲，现有跨境出口电商业务增长稳定，环球易购、前海帕拓逊事迹高速增长；跨境出口B2B业务（Chinabrands）、跨境进口电商业务（5洲会、优壹电商）稳步推动，范围不断扩大，逐步构成新的事迹增长点，跨境电商生态链布局未来潜力巨大，初步预期，跨境通2017⑵018年事迹将保持较高的增长，分别实现净利润7.54亿元、11.35亿元。

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